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员工持股计划 配资 余丰慧:为何股票配资有卷土重来之势

2020-08-01 12:05:26原油配资

  腾讯“证券研究院”特约 余丰慧 注册高级咨询师,著名专栏作家

  马克思说:“一旦有适当的利润,资源就胆大起来;若是有10%的利润,资源就保证随处被使用;有20%的利润,资源就活跃起来;有50%的利润,资源就铤而走险;为了100%的利润,资源就敢蹂躏一切人世执法;有300%的利润,资源就敢犯任何罪行,甚至冒绞首的危险。”这段名言用来形容今天中国A股的高杠杆配资营业上再贴切不外了。

  从根天性缘故原由上讲,本轮中国A股股灾烈度云云之大的基础缘故原由是泡沫迅速膨胀后的破碎。而泡沫之以是能够迅速被吹大的动力在于种种股票高杠杆配资营业。特殊是至今羁系部门都无法统计、心里完全没有底的以P2P平台为主的场外配资营业。

  笔者是在本轮行情中最早关注和研究P2P平台配资营业的(有文章佐证)。其时就直言,这种配资营业一样平常情形下,P2P平台等配资供应者只要掌握住平仓线,一样平常没有风险,而风险最大的是配资需求的投资者。越发严重的是对整个市场可能带来较大风险。主要是把高杠杆的期货市场融资方式用到现货市场的股票市场,一旦市场暴跌,效果不堪设想。不幸被言中。

  自己引爆这次股灾的缘故原由之一就是羁系部门严查高杠杆配资。股灾发生后,羁系部门没有懈怠对高杠杆配资营业的羁系。出台许多政策措施彻查和封堵配资营业,特殊是封堵场外配资营业。这内里包罗对恒生Homs的封杀。这种思绪是完全对头的。要害在于一刀切封堵的详细要领很难奏效,而且会将场外配资营业逼到越发隐藏的“地下”去做,羁系起来越发难题,对市场影响越发大。不幸又被言中了。

  两则新闻引起关注。8月6日有报道称:银行抢食配资,杠杆率超两融。银行声称配资营业就没有阻止过,只不外是现在各家银行推的主要是单账户股票组合类结构化营业、上市公司回购、股东增持、员工持股妄想、定向增发配资等营业。杠杆率1-2倍,凌驾了券商配资杠杆率。

  另一条新闻越发让人震惊:8月6日有新闻称,采访的十家配资平台中就有包罗658、智操盘、六和资源等六家仍在笼络游说投资者新开配资账户,其中,日配最高杠杆可达10倍之多。另一方面,一些配资公司在与恒生HOMS、同花顺等配资软件对接受阻后,最先寻觅其他第三方配资软件,更多则最先自己炮制生意营业软件,在市场有所恢复但尚未稳固之下,放肆吸引客户博短线。杠杆在2-10倍。

  恰云云前笔者所预料的,恒生Homs被羁系部门一刀切封堵后,一定会泛起使用手工原始操作、单户举行的“地下”配资营业。现在已经泛起了“寻觅其他第三方配资软件,更多则最先自己炮制生意营业软件”的做法,越发不希奇。恒生Homs不外是设计开发的与券商接口、自动平仓和分多个子账户治理的盘算系统而已,想必开发手艺并不重大。一旦把恒生Homs与券商接口切断封杀后,必将欺压无数个Homs降生出来。这是资源的威力,这是市场自觉需求力,这是超额利润回报的诱惑力。

  接纳封堵、一刀切措施治理场外配资只能导致两个效果:一是将配资营业赶到越发隐藏的“地下”去。有市场需求,却没有正规渠道,或者灼烁大道被封堵,只能接纳“黑市”生意营业。二是将使得配资营业市场越发杂乱不堪,风险越发大,羁系起来难度更大,或者说羁系起来就如“老虎吃天、无法下口”。

  从一刀切封堵场外配资营业看,值得反思的是,救助市场化水平相当高的股市,一刀切“封堵”不如接纳“疏导”的措施。对于配资营业,应该大开正道,打开灼烁之道,好比:适度铺开和降低券商融资准入门槛,开放券商接入Homs接口等。这样就将挤压场外“黑市”配资市场,将吸引配资需求者进入正规配资渠道。这就给羁系部门规范治理配资市场提供了基础,把整个配资营业都纳入到了羁系部门的高眼之下。然后,凭证Homs系统里的配资营业生长情形特殊是杠杆率崎岖,有的放矢地举行羁系。

  总之,切忌接纳一刀切封堵和杀死市场细胞的措施救市,对于自由市场来说,治理与羁系上接纳“疏导”措施为上策。

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  余丰慧:为何股票配资有卷土重来之势

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